根据农业农村部监测数据显示,截至11月22日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.48元/公斤,与11月15日的23.85元/公斤相比,下降1.55%。本周的平均价格为23.80元/公斤,与上周24.13元/公斤的均价相比,下降1.37%。
事实上,最近2个月来,猪肉价格一直呈现出震荡下行势头。2024年9月23日,猪肉批发价格26.25元/公斤,9月25日就跌破了26元关口,10月9日跌破25元大关后一度展开争夺战,但10月18日再次跌破25元后,便直奔24元而去。11月15日,这一价位跌破24元关口,至22日跌到了23.48元位置。也就是说,最近2个月猪肉价格最大跌幅达到10.55%。
同时,根据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测,2024年11月15日--11月21日农产品批发价格200指数为121.48点,比上周下降1.77点,降幅为1.44%。
受猪肉价格持续回落影响,A股市场中的猪肉板块,除了在9月19日-10月8日跟随大盘脉冲一波外,其余时间以震荡整理、震荡走低为主。通达信数据显示,11月8日猪肉指数见顶2100.07点后,连跌7天;11月19-21日好不容易连涨3天,但22日3.16%的跌幅将3天涨幅吞噬。至此,最近两周猪肉板块分别下跌了5.16%、1.88%,报1916.85点,区间最大跌幅接近10%。
那么,业内人士如何看待猪肉板块股后续走势呢?
“猪肉板块股票价格与猪肉价格之间的关系并不会单纯地同向运行。”富鼎资管经济学家李维夏对上游新闻记者做出了以下几方面分析:
第一,猪肉股价大概率先于猪肉价格运行。因为虚拟经济是实体经济的“晴雨表”,所以猪肉股价涨跌,一般情况下是领先于猪肉价格涨跌的。只是领先时间具有不确定性,有可能是一两周,也有可能是一两月甚至半年以上。
第二,猪肉股价与整个股市大环境存在联系。如果猪肉股价的晴雨表功能失效,那么最大的可能性就是整个股市大环境影响。比如今年9月下旬至10月上旬,猪肉股价跟涨A股,而猪肉价格彼时和其后一直是下跌趋势且这一个多月没有改变。当然,猪肉股价也在短暂脉冲后重新回到了它原本的下降趋势中。
第三,猪肉股价与猪肉价格不完全同向的另一层因素是猪企利润。对养猪业来讲,猪肉价格上涨并不等于猪企利润回升,还必须考虑原材料成本因素(比如猪粮价格)。如果原材料成本升速超过猪肉价格升速,则猪企利润下降,对猪肉股价构成利空。同理,如果猪肉价格跌速比原材料成本跌速慢,则对猪肉股价构成利好。因此,猪企利润才是决定猪肉股价的关键。
第四,时下并非掘金猪肉板块个股的好时机。虽说猪周期4-5年一次,但是猪肉股真正有过高潮的历史却很少,除了2006-2007年、2014-2015年以及2019-2020年外,其余时间乏善可陈。值得一提的是,2014-2015年猪肉板块大牛阶段,猪肉价格并没有出现特别强劲的升势,因此只有2006-2008年和2019-2020年具有参考价值。而这两个猪肉大繁荣阶段到来前,其产能出清较为彻底,行业集中度大幅提升。倘若单纯按照4-5年猪周期刻舟求剑地掘金猪肉板块股,未必会取得较好的收益。展望未来,猪肉行业与猪肉板块股,可能未来3-6年都不一定会同步运行,更多地只有结构性机会。按照上面数据规律,下一个猪肉行业与猪肉股价同步大繁荣阶段,或许要等到2031年之后去了。所以,不必急于抄底猪肉板块股,或许破净银行股的投资价值更值得珍惜。
(文章来源:上游新闻)
责任编辑:张靖笛
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